滬銅下跌風險減弱 受中國經濟數據提振

周三，滬銅主力合約1805振蕩反彈，日內交投區間為51890-52480元/噸，尾盤收于52330元/噸，日漲幅擴大至1.14%，從而使得銅價勉強回到M200日之上，下跌風險減弱。期限結構方面，滬銅1804合約和1805合約正價差略略縮至280元/噸。 

外盤方面，亞市倫銅振蕩反彈，其中3個月倫銅日內交投于7010-6925美元/噸，現交投于6983美元/噸，日漲0.45%，但仍運行于主要均線組之下，顯示上方拋壓較重。持倉方面，3月12日，倫銅持倉量為30.9萬手，日減1185手，為連跌兩日，顯示多頭逢低做多信心有所不足。

市場方面，3月14日上海電解銅現貨對當月合約報升水20-升水70元/噸，平水銅成交價格51400-51580元/噸。滬期銅即將交割，隔月價差繼續擴至320-350元/噸區間，持貨商繼續上抬升水，平水銅升水10-20元/噸青睞度高，收貨踴躍，好銅升水40-50元/噸，表現也較前二日活躍，尤其是有資金能力的貿易商入市收貨，好銅平水銅平分秋色，下游持續收貨，保持積極性。11點后，盤面繼續上揚，價差擴至360元/噸左右，貿易商市場成交，趨近交割，大價差為市場活躍度的提高提供了依據和基礎。 

宏觀方面，亞市美元指數持續低位振蕩，現交投于89.7附近。此外，中國公布的多項經濟指標均強于預期，打消市場對中國經濟增速放緩的擔憂，尤其是1-2月規模以上工業增加值同比增加7.2%；城鎮固定資產投資同比增加7.9%，均強于預期和前值，大幅提振市場投資情緒。

行業方面，智利Antofagasta礦業公司的股票強勢上漲。智利銅生產商在金屬價格上漲和成本控制改善之后，去年的支出增加了近三倍。未來一年，該公司預計每季度產量將會增加。 

日內，滬銅1805合約振蕩反彈至52330元/噸，主要受中國強于預期的經濟數據提振，關注外盤的反應，建議滬銅短期操作需謹慎。操作上，建議滬銅1805合約可于51900-52800元/噸區間高拋低吸，止損各350元/噸.